Поиск по сайту

Путь до страницы:

Главная В помощь инвестору
В помощь инвестору

Основные преимущества совместного инвестирования

Развитие финансовых рынков расширяет инструменты и способы распоряжения свободными денежными средствами. Одним из наиболее эффективных способов инвестирования является участие в инвестиционных фондах.

Вложение свободных денежных средств в ценные бумаги инвестфондов позволяет получить более высокую доходность по сравнению с традиционными способами вложения капитала (банковский депозит).

Благодаря объединению средств участников фонда, инвестиционные фонды накапливают значительные денежные суммы, что позволяет сформировать инвестиционный портфель с большим количеством финансовых инструментов (акции, облигации), а также снизить риски присущие инвестированию.

Кроме того, большие размеры активов, находящиеся в распоряжении фондов, позволяют существенно снизить затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг и их обслуживанием.

Важным преимуществом инвестиционных фондов является профессиональное управление. В компании по управлению активами работают опытные специалисты, которые на основе своих знаний, опыта и тщательного анализа рынка принимают решения о наиболее выгодных вложениях средств инвесторов, что позволяет снизить риск и увеличить размер ваших доходов.

Средствам, инвестированным в фонды, характерна высокая ликвидность - при необходимости, вы можете легко и быстро изъять вложенные средства, так как открытые фонды обязаны выкупать свои акции по первому требованию клиента.

Инвестируя денежные средства в инвестиционные фонды, инвестор также, минимизирует время, которое мог бы затратить при самостоятельном инвестировании изучая ситуацию на фондовом рынке и своевременно реагируя на ее изменение.

Одно из самых больших преимуществ инвестиционных фондов - это их информационная открытость. Вся информация, связанная с деятельностью управляющей компании и инвестиционного фонда, должна раскрываться в соответствии с законом Украины "Об институтах совместного инвестирования паевых и корпоративных инвестиционных фондах" и нормативными правовыми актами ГКЦБФР.

К началу

Виды инвестиционных фондов

Согласно действующему законодательству в Украине могут создаваться корпоративные и паевые инвестиционные фонды.

Корпоративный инвестиционный фонд (КИФ) - юридическое лицо, которое создается в форме открытого акционерного общества, каждый участник фонда является полноправным его акционером. Документы фонда - устав и проспект эмиссии акций. Высшим органом управления является общее собрание акционеров. Надзор за деятельностью КУА со стороны инвесторов осуществляет наблюдательный совет.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) , в отличие от корпоративного, не является юридическим лицом. Активы паевого фонда принадлежат инвесторам на правах совместной частичной собственности, пребывают в управлении КУА и учитываются последней отдельно от результатов ее хозяйственной деятельности. Участниками фонда являются покупатели инвестиционных сертификатов - ценных бумаг фонда, эмитентом которых выступает КУА. Основной документ фонда проспект эмиссии инвестиционных сертификатов, который включает в себя регламент и инвестиционную декларацию и подлежит регистрации в ГКЦБФР. Для контроля над деятельностью КУА, из числа инвесторов, может создаваться наблюдательный совет.

В зависимости от порядка осуществления деятельности инвестиционные фонды могут быть открытого, интервального и закрытого типа.

Открытый фонд - выкуп ценных бумаг осуществляется КУА в любое время по требованию инвесторов. Продажа ценных бумаг третьим лицам не допускается (ограниченное обращение). Дивиденды по таким ценным бумагам не начисляются и не оплачиваются.

Интервальный фонд - выкуп ценных бумаг инвестор осуществляется только в определенные сроки, которые прописаны в проспекте эмиссии ценных, но не реже чем раз в год. Допускается продажа ценных бумаг третьим лицам. Дивиденды не начисляются.

Закрытый фонд - выкуп ценных бумаг не осуществляется до окончания срока, на который фонд создавался или до реорганизации фонда. Допускается продажа ценных бумаг третьим лицам. Дивиденды по таким ценным бумагам начисляются, если это предусмотрено Проспектом эмиссии.

В зависимости от структуры активов инвестиционные фонды делятся на диверсифицированные и недиверсифицированные.

Диверсификация - это оптимальное распределение привлеченных инвестиций между разными финансовыми инструментами с целью минимизации рисков вероятных потерь.

Диверсифицированный фонд - фонд, активы которого состоят исключительно из ценных бумаг и денежных средств, в том числе в иностранной валюте. Основная часть активов (не менее 80% ) - высоколиквидные ценные бумаги, имеющие рейтинг не ниже инвестиционного и обращающихся на бирже, депозиты и денежные средства. Доля активов, не допущенных к торгам на фондовой бирже или в ТИС (Торговая Информационная Система) и не получивших рейтинговой оценки не может превышать 20%. Законодательством определены требования не только в части направлений инвестирования, но и доли каждого вида ценных бумаг и эмитентов в структуре активов (диверсификация инвестиций).

Недиверсифицированный фонд - фонд, активы которого не более чем на 50% составляют недвижимость и ценные бумаги, не допущенные к торгам на фондовой бирже или ТИС.

Венчурный фонд - фонд, доля активов которого в недвижимости и ценных бумагах, не допущенным к торгам на фондовой бирже или ТИС, может составлять более 50%. В состав активов могут входить долговые обязательства эмитентов, часть в корпоративных правах которых входит в состав активов этого фонда.

Физические лица не могут быть участникам венчурных КИФ и ПИФ, а также недиверсифицированных ПИФ.

По сроку создания инвестиционные фонды делятся на срочные - фонды, которые создаются на определенный срок, установленный в проспекте эмиссии, и бессрочные - создаются на неопределенный срок.

Фонды закрытого типа могут быть только срочными, как диверсифицированные, так и недиверсифицированные.

Инвестиционные фонды открытого и интервального типа являются бессрочными и могут быть только диверсифицированными.

К началу

Доходы участников инвестиционного фонда

Компания по управлению активами инвестирует средства Фонда в ценные бумаги или другие активы (в зависимости от инвестиционной стратегии фонда). Профессиональное управление этими активами позволяет компании обеспечить рост их стоимости. Источниками роста стоимости активов Фонда являются:

  • получение процентного и дивидендного дохода;
  • получение дохода от торговли ценными бумагами, находящимися в портфеле Фонда;
  • прирост рыночной стоимости активов, находящихся в портфеле Фонда (например, рост рыночной цены акций, облигаций).

Доход инвестора состоит из прироста стоимости принадлежащих ему ценных бумаг.

Стоимость ценных бумаг инвестиционных фондов определяется исходя из текущей стоимости чистых активов (СЧА) фонда путем деления СЧА на количество ценных бумаг в обращении.

Стоимость чистых активов - это разница между активами и пассивами фонда.

Активы фонда - это имущество (ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность и пр.), а пассивы - кредиторская задолженность и резервы предстоящих расходов и платежей.

Инвесторам открытых и интервальных фондов доходы в виде процентов или дивидендов не начисляются и не выплачиваются. Участники такого фонда получают доход только при обратной продаже своих паев управляющей компании (конечно, если стоимость паев выросла и покрыла все расходы инвестора).

Доходность фонда не гарантируется ни государством, ни управляющей компанией. Компания по управлению активами также не вправе предоставлять какие-либо гарантии, обещания о будущей эффективности и доходности ее инвестиционной деятельности.

Расчетная стоимость ценной бумаги открытого фонда определяется и публикуется управляющей компанией ежедневно. Расчетная стоимость ценной бумаги интервального фонда определяется управляющей компанией на день приёма заявки на продажу или покупку ценных бумаг фонда и на конец квартала.

Если рыночная стоимость ценных бумаг или другого имущества в составе активов фонда растет, то растет и стоимость ценных бумаг, и наоборот, если рыночная стоимость ценных бумаг или другого имущества в составе активов фонда падает, то падает и стоимость ценных бумаг.

Стоимость чистых активов фонда изменяется и за счет покупки или продажи ценных бумаг инвесторами, однако, это не влияет на цену ценных бумаг.

К началу

Расходы участников инвестиционного фонда

Для возмещения расходов, связанных с приобретением и продажей ценных бумаг, проспектом эмиссии инвестиционного фонда могут быть предусмотрено увеличение цены на сумму комиссионного вознаграждения агента к расчетной стоимости ценных бумаг при их покупки и уменьшении цены при их продажи.

За счет имущества, составляющего инвестиционный фонд, выплачиваются вознаграждения управляющей компании, специализированного депозитария, специализированного регистратора, оценщика и аудитора, а также другие расходы, связанные с управлением фондом. Их сумма не превышает 10% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда (СЧА). Фактически это тоже расходы участников, но они уже учтены в расчетной стоимости ценных бумаг, по которой покупаются и продаются ценные бумаги.

Инвестор обязан платить налоги с полученного дохода, который возникает исключительно в момент продажи ценных бумаг инвестиционному фонду или третьим лицам.

Ставка налога на инвестиционную прибыль зависит от юридического статуса инвестора. Физические лица с полученного дохода уплачивают налог по ставке 15%. Юридические лица - 25%. Налогооблагаемая база, с которой исчисляется налог, определяется как разница между суммой, полученной при продаже ценных бумаг, и суммой расходов на приобретение этих паев.

К началу

Механизм защиты инвесторов

Права участников инвестиционных фондов защищены на законодательном уровне (Закон Украины "Об институтах совместного инвестирования (паевых и корпоративных инвестиционных фондах)", а для корпоративных фондов еще и в Законе Украины "О хозяйственных обществах").

Регулирование и контроль над деятельностью Фондов осуществляет Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР). Компания по управлению активами имеет право осуществлять свою деятельность только на основании лицензии ГКЦБФР.

Государственная комиссия регистрирует проспект эмиссии, регламент, инвестиционную декларацию и следит за их соблюдением. Инвестиционные фонды обязаны регулярно отчитываться перед ГКЦБФР о результатах своей деятельности, публиковать материалы в СМИ, информировать своих вкладчиков обо всех происходивших изменениях.

Также контролирует деятельность управляющей компании Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса - саморегулирующая организация профессиональных участников фондового рынка. Ежегодно управляющая компания проходит аудиторскую проверку.

Контроль за движением средств вкладчиков осуществляет банк-хранитель, который также имеет право контролировать порядок расчета стоимости активов и направление использования прибыли. Хранитель выполняет распоряжения КУА только в том случае, если они не противоречат документам фонда и действующему законодательству. Привлечённые средства учитываются отдельно от результатов хозяйственной деятельности компании по управлению активами. В случае банкротства КУА средства вкладчиков в ликвидационную массу не включаются, а фонд будет передан в управление другой компании.

Учёт прав на ценные бумаги инвестфонда ведёт специализированный депозитарий, который в случае выявления нарушений в деятельности управляющей компании уведомляет об этом ГКЦБФР.

Реализовать свое право надзора за деятельностью КУА инвесторы могут через наблюдательный совет фонда, который создается для надзора за соблюдением инвестиционной декларации, хранением активов фонда, ведением реестра, проведением аудиторских проверок деятельности и оценки имущества фонда.

 
Byjoomla Synegy Font changer Byjoomla Synegy Font changer Byjoomla Synegy Font changer

Курсы валют и драгметаллов

Курс валют НБУ на 21.09.2017
цена в гривнах за 100 единиц
RUB 45.00 +0.00
EUR 3144.00 +16.00
USD 2618.00 +6.00

Последнее на сайте

Где продавать в интернете

Где продавать в интернете

На сегодняшний день в интернете есть много мест где можно...

Что такое Управление проектами?

Что такое Управление проектами?

Достижение обозначенных в проекте целей, учитывая при этом соблюдение определенных...

Внедрение KPI и маркетинговый анализ рынка - преимущества осуществления его специалистами из maxrise-consulting.com

Внедрение KPI и маркетинговый анализ рынка - преимущества осуществления его специалистами из maxrise-consulting.com

Получение прибыли - одна из основных целей функционирования большинства предприятий....

Бизнес по продаже жалюзи

Бизнес по продаже жалюзи

Буквально десять лет назад жалюзи устанавливались только в дорогих офисах...